體量大的企業(yè)受外界影響小
截止至四月底，東方雨虹、科順股份、凱倫股份、三棵樹、北新建材、亞士創(chuàng)能均發(fā)布了一季報(bào)。其中，東方雨虹的營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到63.09億元，遠(yuǎn)高于其余五家上市公司；科順股份的營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)率為18.71%，高于其余五家公司；凱倫股份和亞士創(chuàng)能的營(yíng)業(yè)總收入均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。僅從收入數(shù)據(jù)可以看出，體量越大的企業(yè)受外界因素影響的程度越低。
2/3上市公司凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)
從歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)上分析，北新建材以5.6億元穩(wěn)居六家之首，三棵樹和亞士創(chuàng)能的凈利潤(rùn)均為負(fù)值；六家企業(yè)中，僅東方雨虹和北新建材的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，亞士創(chuàng)能的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-870.59%，該公司凈利潤(rùn)增速創(chuàng)10年以來(lái)新低。
需要關(guān)注的是，東方雨虹歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 3.17億元，較上年同期增加 7.07%，報(bào)告期該公司承擔(dān)了6332萬(wàn)元股權(quán)激勵(lì)攤銷費(fèi)用，較上年同期增長(zhǎng)181.05%，剔除掉股權(quán)激勵(lì)攤銷費(fèi)用影響，東方雨虹歸屬于上市股東凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng) 20.83%。
2022年一季度，亞士創(chuàng)能的銷售毛利率為32.82%，比東方雨虹高出4.54個(gè)百分點(diǎn)；凱倫股份的銷售毛利率低于其他五家公司，為20.54%。僅從毛利率數(shù)據(jù)可以看出，防水材料的毛利率明顯低于涂料和石膏板業(yè)務(wù)。
Q1市場(chǎng)遇冷企業(yè)收入增速下降
公告數(shù)據(jù)顯示，由于2020年一季度基數(shù)較低，六家上市公司2021年一季度營(yíng)業(yè)總收入快速增長(zhǎng)，部分企業(yè)同比增速超過(guò)100%。
今年一季度，六家上市公司的營(yíng)業(yè)總收入同比增速明顯對(duì)于上年全年和上年同期增速。東方雨虹今年一季度營(yíng)業(yè)總收入同比增速較上年全年下降了29.65個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降了100.82個(gè)百分點(diǎn)；科順股份今年一季度營(yíng)業(yè)總收入同比增速較上年全年下降了5.86個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降了61.86個(gè)百分點(diǎn)；凱倫股份今年一季度營(yíng)業(yè)總收入同比增速較上年全年下降了55.65個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降了108.63個(gè)百分點(diǎn)。
六家上市公司凈利潤(rùn)同比增速差異較大
受原材料價(jià)格上漲和房地產(chǎn)業(yè)影響，各上市公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增速變化較為明顯。今年一季度和去年全年，六家上市公司中僅兩家的凈利潤(rùn)呈正增長(zhǎng)，均為東方雨虹和北新建材。
以防水為主業(yè)上市公司毛利率下降明顯
相對(duì)于收入和凈利潤(rùn)，各公司的毛利率變化幅度較小。東方雨虹今年一季度的毛利率較去年全年下降了2.25個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降了4.59個(gè)百分點(diǎn)；科順股份今年一季度的毛利率較去年全年下降了2.77個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降了6.39個(gè)百分點(diǎn)；凱倫股份今年一季度的毛利率較去年全年下降了9.8個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降了12.34個(gè)百分點(diǎn)；值得注意的是，三棵樹和亞士創(chuàng)能今年一季度的毛利率均高于去年全年，亞士創(chuàng)能的毛利率還高于上年同期。
三家公司總收入年復(fù)合增長(zhǎng)31.08%
2013年至今，東方雨虹、科順股份、凱倫股份三家公司的營(yíng)業(yè)總收入快速增長(zhǎng)，收入合計(jì)從2013年的48.52億元增長(zhǎng)到2021年 422.87億元，年復(fù)合增長(zhǎng)31.08%；三家總收入在規(guī)模以上企業(yè)中的占比從2013年的6.03%增長(zhǎng)至2021年的33.52%。
今年一季度受疫情等因素影響，規(guī)模以上防水建筑材料工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)272.69億元，比上年同期增長(zhǎng)2.8%；東方雨虹、科順股份、凱倫股份三家公司的營(yíng)業(yè)總收入占規(guī)模以上防水企業(yè)的比重有所下降，為30.69%。
近一年來(lái)，防水產(chǎn)品主要原材料（石油類化工產(chǎn)品）價(jià)格同比大幅上漲30%-60%不等，但防水產(chǎn)品的市場(chǎng)成交價(jià)并未與原材料價(jià)格同步上漲，防水相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率進(jìn)一步降低，以防水為主業(yè)的上市公司毛利率均低于30%。建議各防水企業(yè)正視防水材料原材料價(jià)格顯著上漲帶來(lái)成本大幅上升的空前壓力，建立健全的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，同時(shí)摒棄低質(zhì)非標(biāo)、低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)等行為，崇尚商業(yè)文明，共建市場(chǎng)新秩序。
銷售部